Нефть по $150 и дефицит юаней: как конфликт в Иране меняет рынки

Мировые финансовые рынки перешли в режим защиты активов на фоне затянувшегося конфликта в Иране, который удерживает цены на нефть в диапазоне $100–120. Несмотря на инфляционное давление, ведущие центробанки сохранили процентные ставки, а российский рубль стабилизировался около отметки 82 за доллар после преодоления краткосрочного дефицита юаневой ликвидности.

Эскалация на Ближнем Востоке остается ключевым драйвером для сырьевых площадок. Пока марка Brent торгуется в коридоре $100–120, реальные поставочные контракты в регионе уже достигают $120–150. На этом фоне ФРС США сохранила ставку на уровне 3,75%. По словам главы регулятора Джерома Пауэлла, инфляционные риски выросли, но ведомство предпочло занять выжидательную позицию до получения полной статистики за первый квартал.

Валютные маневры и дефицит юаней

Российский валютный рынок на неделе пережил технический стресс. Резкое ослабление нацвалюты аналитики объясняют разрывом ликвидности в юаневых свопах: нехватка пассивов в китайской валюте совпала с низким объемом выручки экспортеров из-за просадки цен на энергоносители в начале года. Однако после спекулятивного всплеска курс вернулся к фундаментальным значениям — около 82 рубля за доллар.

Ситуация в других ключевых экономиках выглядит следующим образом:

• Индекс DXY (доллар к корзине валют) удерживается на отметке 99 пунктов на фоне «бегства в качество»;
• Китай ввел запрет на экспорт удобрений и нефтепродуктов, чтобы купировать риски перебоев в поставках сырья;
• Японская иена стабилизировалась после теста уровня 159, чему способствовали ожидания скорого ужесточения политики Банка Японии.

Золото под давлением ликвидности

Аномальную динамику показало золото, цена которого обвалилась на 12%, достигнув 200-дневной скользящей средней. Столь резкое падение защитного актива в период геополитического кризиса эксперты связывают с экстренной потребностью рынков в ликвидности. Крупные игроки были вынуждены закрывать длинные маржинальные позиции в золоте, чтобы покрыть убытки в других секторах, включая упавший на 6% индекс S&P 500.

В ближайшие недели волатильность сохранится. Ключевыми точками внимания станут данные по рынку труда США (3 апреля) и отчеты по промпроизводству в России и Китае, которые покажут реальную степень устойчивости экономик к новому энергетическому шоку.