Ставка на три месяца: почему россияне выбирают короткие вклады

Почти 96% новых банковских депозитов в России сейчас открываются на срок до полугода, при этом более половины из них — трехмесячные. Банки сознательно продвигают краткосрочные продукты на фоне ожиданий по снижению ключевой ставки, однако дефицит «длинных денег» в системе тормозит удешевление ипотеки и потребительских кредитов.

Согласно данным сервиса «Финуслуги», в марте доля депозитов сроком от одного до шести месяцев достигла 95,8%. Самым популярным инструментом стали вклады на три месяца — на них пришлось более половины всех новых открытий (56,7%). Долгосрочные стратегии фактически потеряли актуальность: на годовые депозиты приходится лишь 3,2% рынка, а на вклады от трех лет — около 4%.

Почему рынок уходит в краткосрок

Такой перекос вызван тактикой финансовых организаций и ожиданиями вкладчиков. По словам ведущего аналитика «Эксперт РА» Евгения Романова, банки мотивируют клиентов фиксировать доходность на коротких отрезках, так как не хотят выплачивать высокие проценты в течение нескольких лет на фоне прогнозируемого смягчения политики ЦБ.

Управляющий по анализу рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич отмечает, что краткосрочные вклады сейчас зачастую доходнее длинных. Это дает потребителям гибкость: возможность быстро забрать деньги без потери прибыли и оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры. В банке «Новиком» подтверждают, что клиенты предпочитают доходность «здесь и сейчас», сохраняя возможность перераспределять средства между разными инструментами.

Ипотека платит за дефицит ресурсов

Отсутствие системного притока долгосрочного фондирования напрямую влияет на стоимость заимствований. Как пояснил руководитель управления макроэкономического анализа Совкомбанка Никита Кулагин, нехватка «длинных» ресурсов ограничивает возможности банков для активного кредитования на десятилетия вперед.

Эта диспропорция сказывается на ипотечном рынке следующим образом:

• Рыночные ставки по программам без господдержки держатся на уровне 20% годовых;
• Разрыв между ключевой ставкой и стоимостью кредита достигает 5 п.п.;
• Банки снижают проценты по ссудам с существенной задержкой, закладывая в них риски дефицита пассивов.

Основатель SharesPro Денис Астафьев предупреждает: если к концу года ключевая ставка опустится до 12%, доходность новых вкладов может упасть ниже 10%. Пока продолжается цикл смягчения денежно-кредитной политики, банки продолжат предлагать более привлекательные условия именно на короткие сроки, чтобы застраховать себя от процентных рисков в будущем. По прогнозам регулятора, возврат к привычной модели с выгодными «длинными» вкладами возможен лишь к 2028 году.