Бизнес ищет выход из инвестиционного капкана

Инвестиционная активность в России сократилась на 14% в первом квартале, что стало антирекордом последних лет. Предприниматели называют текущую ситуацию удручающей, указывая на то, что высокие процентные ставки и крепкий курс рубля делают развитие производств практически невыгодным, вынуждая компании вместо вложений в активы держать свободные средства на депозитах.

Президент Владимир Путин на совещании 10 июня охарактеризовал текущее положение дел как «инвестиционную сдержанность». Однако представители бизнеса настроены скептически. Зампред «Деловой России» Антон Данилов-Данильян отмечает, что жесткие условия санкций в сочетании с курсовой политикой ограничивают возможности для роста. По его словам, экспортеры остаются единственным сегментом, для которого текущая ситуация выглядит приемлемой.

В деловой среде активно обсуждают «капкан Заботкина» — ситуацию, при которой депозиты приносят больше прибыли, чем реальные инвестиции. Директор компании «ЧЕТРА» Владимир Антонов считает, что косметическое снижение ключевой ставки не поможет рынку. Чтобы запустить реальные процессы обновления мощностей, требуется снижение показателя на 5–6 процентных пунктов. Пока же бизнес лишь адаптируется к сложным условиям, не имея возможности для масштабного расширения.

Прогнозы аналитиков на ближайшее время остаются сдержанными. ЦБ не планирует радикального смягчения денежно-кредитной политики, удерживая среднюю ставку на уровне 14% до 2026 года. Тем не менее предприниматели надеются на изменение конъюнктуры к концу года. Основатель InSeq Алексей Бегаев подчеркивает, что психологической отметкой для рынка остается уровень 10%: преодоление этого порога может стать сигналом к началу восстановления, в противном случае многие предприятия рискуют достичь критического дна.