Рубль готовится к налоговому периоду на фоне избытка валюты

Российская валюта демонстрирует устойчивость благодаря притоку экспортной выручки, который значительно превышает текущий спрос на зарубежные деньги. Высокие процентные ставки и ограниченный импорт создают условия для временного укрепления рубля, однако аналитики предупреждают, что этот рыночный дисбаланс вскоре может смениться коррекцией в сторону ослабления курса.

Сейчас на рынке сложилась ситуация, когда объем поступающей валюты от экспорта практически некому абсорбировать. Высокая стоимость заемных средств делает импортные закупки менее выгодными, а активный спрос на рублевые облигации дополнительно поддерживает нацвалюту. В ближайшие недели ситуация может усугубиться из-за налогового периода, что способно кратковременно опустить курс доллара ниже 70 рублей.

Тем не менее, текущая перепроданность валют носит технический характер. Уже в июне ожидается возвращение доллара в диапазон 72–75 рублей. Этому будут способствовать три фактора: увеличение покупок валюты по бюджетному правилу, вероятное смягчение денежно-кредитной политики и традиционный рост спроса на валюту в сезон отпусков. Прогноз на краткосрочную перспективу предполагает удержание доллара в коридоре 70–72 рублей, а юаня — в пределах 10,25–10,65.