Банки переходят на рыночную секьюритизацию ипотеки

Совкомбанк вслед за Т-Банком разместил ипотечные облигации на 10,5 млрд рублей без привлечения государственных гарантий. Этот шаг демонстрирует отказ кредитных организаций от обязательного участия института развития «Дом.РФ» в пользу рыночных инструментов, позволяющих самостоятельно формировать структуру выпусков и привлекать ликвидность на собственных условиях.

Для банков выбор многотраншевой модели секьюритизации становится способом повышения финансовой гибкости. В отличие от однотраншевых выпусков, где гарантии «Дом.РФ» требуют дополнительных комиссионных выплат, рыночный подход ставит стоимость привлечения средств в зависимость от качества конкретного ипотечного портфеля. Это особенно актуально при фондировании кредитов, выданных по низким ставкам в прошлые периоды.

Эксперты отмечают, что текущая динамика сопоставима по объемам с мартовскими размещениями, когда рынок опирался на поддержку института развития. Суммарно рынок уже поглотил значительные объемы бумаг, а успех последних сделок Совкомбанка и Т-Банка подтверждает готовность частных игроков к самостоятельной работе с долговыми инструментами без господдержки.