Инвесторы теряют веру в десятитриллионный бум ИИ-инфраструктуры

Аналитики RegLayer зафиксировали отмену или блокировку 47 крупных площадок, а эксперты Bernstein считают жизнеспособными только 35% заявленных мощностей. Проблемы усугубляются социальным сопротивлением: более тысячи населенных пунктов ввели моратории на возведение энергоемких объектов. На фоне инфляции и высокой стоимости заимствований инвесторы начали распродавать долги инфраструктурных компаний, что привело к резкому падению акций CoreWeave и заморозке планов по выходу на биржу для ряда игроков, включая OpenAI.

Задержки затронули даже амбициозный проект Stargate стоимостью 500 миллиардов долларов, реализуемый OpenAI. Перенос сроков создает риск разрыва контрактов и вынуждает подрядчиков требовать дополнительное финансирование. Несмотря на то, что IT-гиганты вроде Google, Microsoft и Amazon продолжают вливать сотни миллиардов в чипы и серверы, финансовая отдача от этих вложений остается под вопросом. Рынок опасается, что доходы разработчиков ИИ не покроют колоссальные капитальные затраты, что заставляет капитал уходить из сектора, который еще недавно казался безальтернативным драйвером экономики.