Федрезерв США поднял ставку до 4% вопреки позиции Трампа

Жесткий курс американского регулятора сформирован на фоне индекса цен PCE, который держится на уровне 3,7% при целевом показателе в 2%. Дополнительным фактором давления стали рост госдолга США выше 40 трлн долларов и доходность десятилетних казначейских облигаций, достигшая максимумов с 2007 года. Эксперты отмечают, что даже назначение Уорша не превратило ФРС в инструмент администрации, а коллегиальный характер решений ограничивает возможности для резкой смены курса.

Ситуация на долговом рынке вызывает опасения из-за риска кумулятивного эффекта. Массированная распродажа трежерис со стороны крупных кредиторов, таких как Япония, в сочетании с падением спроса на аукционах минфина США создает серьезный дефицит ликвидности. Для России влияние этих процессов остается опосредованным из-за санкционной изоляции, однако укрепление доллара усиливает давление на сырьевые котировки. Это создает риски для экспортных доходов бюджета, хотя текущий баланс спроса и предложения на нефтяном рынке пока смягчает негативный эффект от глобальных монетарных шоков.