Корпоративный долг обновил августовский рекорд

Финансовый сектор стал главным драйвером роста: на долю банков пришлось 54,1% от общего объема размещений. Кредитные организации активно использовали инструменты секьюритизации ипотечных и потребительских кредитов, чтобы высвободить ресурсы для нового кредитования и оптимизировать балансы. Только объем потребительской секьюритизации за месяц достиг 150 млрд рублей, что свидетельствует о стремлении банков адаптироваться к ужесточению нормативов ЦБ.

Конкуренция за ликвидность осенью

Несмотря на активность эмитентов, аналитики предупреждают о рисках. Хотя облигации позволили компаниям привлечь существенные средства, для банков этот канал остается вторичным по сравнению с операциями репо с ЦБ, где ликвидность исчисляется триллионами рублей в неделю. Ситуация может измениться уже в сентябре, когда Минфин вернется к активным размещениям ОФЗ с переменным купоном. Учитывая, что 41% всех корпоративных бумаг в августе также пришлись на флоатеры, компаниям предстоит либо повышать премии по выпускам, либо тщательно выбирать время для выхода на биржу, чтобы конкурировать с государственным долгом за капитал инвесторов.