Доходность мировых гособлигаций достигла максимумов с 2008 года

Реакция рынков последовала за выступлением председателя ФРС Кевина Уорша, который подтвердил решимость бороться с инфляцией, что вынудило аналитиков Barclays и Societe Generale пересмотреть прогнозы по ставкам. В США доходность 10-летних казначейских бумаг обновила максимум с января прошлого года, а в Австралии стоимость заимствований подскочила до уровней 2011 года.

Ситуация создает серьезное политическое давление на администрацию Дональда Трампа и министра финансов Скотта Бессента. Дополнительным фактором нестабильности стали опасения сбоев в поставках нефти через Ормузский пролив на фоне роста напряженности между США и Ираном. Стратег Markets Live Марк Крэнфилд называет текущий фон «токсичным» из-за сочетания бюджетных дефицитов и «липкой» инфляции в странах G-10.

Инвесторы переоценивают нейтральные уровни ставок, что ставит под угрозу глобальное ралли на фондовых рынках, подпитываемое технологическим сектором. Исторические данные Bloomberg указывают на то, что сентябрь и октябрь традиционно являются худшими месяцами для облигаций, что может продлить период высокой волатильности. Прашант Ньюнаха из TD Securities отмечает, что рынок не рушится, но четко сигнализирует о готовности к длительному периоду жесткой денежно-кредитной политики.