ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5% и оценил рынок труда

Банк России снизил ключевую ставку до 14,5% годовых и констатировал прохождение пика кадрового дефицита. По данным регулятора, бизнес готовится к замедлению темпов роста зарплат в 2026 году. Несмотря на исторически низкую безработицу, напряженность в экономике начала спадать, что позволило совету директоров смягчить денежно-кредитную политику.

Опросы предприятий показывают, что нехватка сотрудников в стране достигла минимальных значений с середины 2023 года. На этом фоне бизнес пересматривает планы по индексации выплат: ожидается, что в 2026 году рост доходов сотрудников будет более умеренным по сравнению с предыдущим трехлетним периодом. Регулятор связывает текущую ситуацию с постепенной адаптацией рынка, хотя признает, что сейчас зарплаты все еще растут быстрее производительности труда.

Решение о снижении ставки на 50 базисных пунктов было принято 24 апреля 2026 года. ЦБ фиксирует, что кадровый голод перестал быть критическим фактором, разгоняющим инфляцию так сильно, как это было раньше. При этом сохранение безработицы на рекордно низком уровне заставляет компании искать баланс между удержанием штата и эффективностью затрат. Охлаждение ожиданий по зарплатам становится важным сигналом для финансового рынка и дальнейших шагов регулятора.