Эксперт оценил риски курса рубля в конце лета

Относительная стабильность рубля в текущем году держится на высоких процентных ставках, благоприятной сырьевой конъюнктуре и действующих ограничениях на движение капитала. Хотя исторически июль и август считаются сложными месяцами для национальной валюты, текущая ситуация отличается от кризисных периодов 1998 или 2015 годов. Текущие всплески волатильности, вероятнее всего, будут носить технический характер, вызванный снижением ликвидности в период отпусков и выплатами дивидендов эмитентами.

Статистика последних десяти лет подтверждает, что после летнего периода рынок обычно стабилизируется. С сентября по ноябрь рубль нередко демонстрировал склонность к укреплению, в то время как среднее ослабление за летние месяцы составляло около 4,5%. В третьем квартале текущего года курс доллара может плавно сместиться к отметкам 81–85 рублей, а юаня — к 11,9–12,5 рубля.

Для защиты сбережений эксперт рекомендует сохранять фокус на рублевых инструментах с высокой реальной доходностью, которая позволяет эффективно противостоять инфляции. Валютные активы стоит рассматривать скорее как инструмент хеджирования рисков, а не как способ заработка. В качестве альтернативы покупке наличной валюты разумным решением остаются высококачественные облигации российских эмитентов в иностранной валюте или инвестиции в золото через контракты на Московской бирже.