Нефть по $100 и долговой оптимизм: итоги торгов на Мосбирже

Нефть Brent закрепилась выше психологической отметки в $100 за баррель, однако российский рубль проигнорировал это ралли, оставшись на уровне 75 за доллар. На фоне замедления инфляции до 5,68% инвесторы начали массово скупать гособлигации, ожидая от Центробанка решительного снижения ключевой ставки уже на ближайшем заседании.

Рынок практически полностью заложил в цены смягчение монетарной политики. Индекс RGBI поднялся до 120,75 пункта, пока инвесторы пытаются зафиксировать доходность длинных ОФЗ на уровне 14–15% годовых. Дезинфляционный тренд подтверждается цифрами: годовые темпы роста цен замедлились до 5,68%, а ожидания населения упали до 12,9%. Если регулятор снизит ставку сразу на 1%, рынок ждет резкое ралли в выпусках 26248 и 26254, тогда как шаг в 0,5% уже отыгран котировками.

Противоречия ВТБ и рывок металлургов

Акции ВТБ снижаются вторую сессию подряд, несмотря на амбициозные прогнозы руководства. Глава банка Андрей Костин рассчитывает на прибыль свыше 600 млрд рублей в 2026 году, но рынок смутила оценка дефицита капитала в 700 млрд рублей к 2027 году. Необходимость докапитализации ставит под вопрос агрессивные дивиденды. Сейчас базовым сценарием выглядит выплата 25–30% прибыли, что обеспечит доходность около 10,3% на акцию.

Сектор металлургии получил поддержку от статистики промпроизводства, которое в марте выросло на 2,3% после затяжного спада в начале года. Хотя цены на сталь остаются низкими, а заводы работают не на полную мощность, инвесторы ставят на восстановление строительной отрасли. Именно стройка потребляет до 70% продукции сталеваров, и признаки оживления в этом сегменте стали главным драйвером для котировок компаний отрасли.